从年初的起点,坐了一次过山车,又回到了当初的起点现货全年振幅338%,期货振幅205%,度过魔幻的2021年,动力煤2022年供需情况会如何,来看看机构的分析逻辑
还有一个交易日,2021年就要跟我们Say Goodbye了年初时,都在高呼今年将迎来大宗商品超级周期今年即将过完,超级周期到底来没来呢
有行业人士总结煤炭人士的2021年:酸甜苦辣,嬉笑怒骂的魔幻2021,尘埃落定。
2021年的煤老板,用更多的词来形容他们的是一夜暴富2021年的煤老板,有些是日进千万,并称富得没有感觉了2021年的他们,只有华丽,没有转身
2021年,在大宗商品中,动力煤是振幅最大的品种,现货振幅为338%,期货振幅为205%。仪式结束后,包括阿来在内的十余位诗人,作家来到吴家沟生态酿酒区15号车间,与工人们一起体验“引水入粮”“灌粮”“润粮拌粮”“添甑”等工艺。
回看动力煤这一年,可以说是从年初的起点,坐了一次过山车,又回到了起点。。
对于部分投资者而言,上半场是躺赢,下半场是出局。
前三季度大涨,第四季度降温
回顾2021年的动力煤市场,可以把全年的价格运行分为四个阶段。
第一阶段,年初至5月上旬国内工商业市场完全恢复,而欧美经济体仍受到疫情影响,消费端与生产端恢复进度无法达到同步,对中国的需求增长较快,拉动工业制造超预期增长,叠加拜登刺激法案的推波助澜,大宗商品进入快速上涨阶段,煤炭价格创下年中高位
第二阶段,5月中旬至5月底国常会要求部署做好大宗商品保供稳价工作,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,煤价快速回落至低位
第三阶段,6月至10月中旬主产区受到环保,安全生产,超能力检查等多种强有力政策的监管,煤矿煤管票相对紧张,市场供应增量有限,尤其是受7月份重要会议的影响,当月煤炭产量出现大幅下降,市场缺口再次扩大此后,煤价持续上涨并创出历史高位,盘面指数达到1820元/吨,港口现货价格甚至超过2600元/吨
第四阶段,10月下旬至今政策限价力度加强,国庆之后能源保供政策,限价力度加强,市场供应大幅增加,增速远超市场预期,社会库存快速补充,供需格局得以彻底扭转,煤炭市场加速回归
2022年价格重心或下移
关于2022 年市场分析逻辑及展望,光大期货动力煤高级分析师张笑金认为,2022 年宏观层面仍面临较大的不确定性与挑战供应方面,2021 年四季度密集批复新增产能,2022 年下半年有望逐渐兑现,但双碳背景下,当前产能快速批复,透支了未来增长空间,煤炭供应弹性在下降进口方面,在国际煤价仍处于高位的背景下,国内供应增加,进口需求的迫切性转弱,预计进口总量持平需求方面,尽管宏观预期仍不乐观,但二产尚可,三产表现抢眼,出口仍保持在一定的水平,制造业仍具韧性,对煤炭总需求不必过于悲观
由于2021年核增的永久产能在2022年将逐步全面达产,届时,市场供应量将出现较大增长,有效产能的高基数也会带来实际产量的高基数同时,为了巩固政策调价的成果,政策限价短期不会轻易松动,预计煤炭价格中枢将下移,但结合新的长协基准价格上调来看,煤炭2022年不会有很大的跌幅,预计全年运行区间在650—850元/吨中信建投期货黑色研究员赵永均说
在一德期货动力煤高级分析师张海端看来,2022年的经济工作稳字当头,国内宏观政策会相对宽松相比2021年上半年延续的强出口拉动下需求的高基数,2022年用电增速大概率放缓目前供应有保障,后续若保供退出,可能使得长协煤外溢,增加市场煤的份额同时,2022年也有部分实质新增产能形成整体来看,能源供应仍有保障,不过,对安全,规范生产的要求不会放松煤炭现货价格仍将进一步回落,价格重心会继续下移
价格方面,通过煤炭中长期合同成交的部分占比加大,仍继续发挥压舱石作用需要通过市场煤采购的部分继续降低,核心仍是阶段性需求情况2022年国内供应弹性减弱,阶段性供给宽裕时,关注长协煤外溢对市场的冲击如出现供给偏紧的情况,价格弹性也会加大但与2021年不同的是,终端库存有长协供应保障,将长期保持在一定高位,因此价格向下的波动幅度和想象空间大于向上
预计2022年动力煤价格重心将下移,3—5月关注库存压力,5—7月可再次确认宏观刺激下经济回暖及出口情况环渤海港口 5500大卡动力煤市场价格运行区间在550—1100元/吨张笑金说
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